7月份，國內城鎮固定資產投資總額為1.78萬億元，同比增長29.9％，增速繼6月份放緩后繼續有所回落，但增速絕對值仍相對較高，這為國內機械行業的銷售創造了有利的市場環境。

    大部分機械子行業7月份繼續回暖，但出口依然低迷

    7月份，機械行業的八大子行業的銷售產值同比增速雖然同比仍大幅回落，但大部分子行業環比有所提高，大部分子行業在繼續回暖。7月份，整個機械行業的出口依舊處于低迷狀態，沒有好轉的跡象。

    工程機械產品7月份銷售分化加劇，但前景依然較好

    主要受7月份城鎮固定資產投資增速有所下滑的影響，7月份工程機械部分產品的銷售回暖趨勢出現波動。我們依然看好工程機械行業今明兩年的發展前景。

    鐵路運輸設備行業、機床、造船業前景各異

    鐵路設備制造業下半年可能會出現交易性機會，催化劑可能有：（1）中國北車即將上市；（2）動車組大額招標結果即將揭曉。在下半年接下來幾個月內，我們預計機床制造業仍將總體上保持緩慢回暖的態勢。造船業能否走出困境取決于全球經濟的復蘇力度，目前尚無跡象顯示未來兩年內全球經濟將強勁復蘇。

    9月投資策略及個股評級：工程機械行業是唯一一個直接受益于大規模基建投資的、且從本次經濟刺激計劃中受益程度最高的子行業。我們建議機械行業中重點關注工程機械子行業。我們給予三一重工、中聯重科、昆明機床、秦川發展“跑贏大市”的評級。